北京泄火地

银行间流动性宽松，资金利率倒挂短期呈常态。3月份SHIBOR继续维持上月的低位状态，月末较上月末小幅上行5个bps，至2.801%；而以DR007为代表的银行间利率也与SHIBOR的趋势保持同步，3月末为2.734%。其中，3月份共有8天跌出以7天逆回购利率（2.55%）为底的走廊下限，且都集中在上旬；而截至4月11日，4月份也有6天跌出以7天逆回购利率为底的走廊下限。向后看，我们认为随着央行近期减少货币净投放的数量，长期的倒挂将不可持续。整体来看，货币市场资金面的相对宽松将继续有助于实体经济的信用修复。

二是“广角”视野可帮助战机在实战中实现“敏捷脱离”，即在大角度大机动状态下可靠稳定地跟踪目标和制导先进空空导弹，这样己方飞机就能做到“边跑边打”，生存能力大大提升。三是“广角”视野可以扩大雷达的搜索范围，一定程度上当做“小型预警机”使用。当然，实现这一切还是要基于强大的技术能力，例如飞机的机体有限，“三面阵”雷达多出来的天线因此对“轻薄化”有着很高的要求，这背后又涉及方方面面的问题，是个不小的技术挑战。但据14所专家介绍，这些问题已经被一一克服，只要客户有需要，这就将是货架产品。

出路三：在银行间或交易所市场发行ABS。自从2012年资产支持证券试点重启，政策态度便一直十分谨慎，风险较大的资产也不纳入试点范围。尽管资产证券化产品的余额每年都增长很快，但到2018年底发行总额才达到3.8万亿，余额2.6万亿元。再者，ABS对基础资产有现金流的考核，还是以应收账款、小额贷款、租赁租金、信托受益权、商业房地产抵押贷款等这类现金回收预期较为明确的基础资产为主，一些表外非标不能完全满足这一条件。通过下图企业ABS的结构可以看出，PPP项目、基础设施收费等ABS发行占比很小，对数量庞大的政府融资平台类非标资产来说并不能起到明显的对接效果。但这一思路原则上来说还是具有可行性的：银行委托信托公司等过桥企业作为发起人发起设立专项资产管理计划或资产支持专项计划，并向银行购买基础“非标资产”，信托公司承担 SPV功能，将“非标资产”包进行内部信用增级，信用评级机构对各级产品进行评级，较高评级的份额向市场上的合格投资者发售，SPV自持劣后级份额，做到非标基础资产与证券化资产的风险隔离。

多机构同台竞技 收益率是核心竞争力事物往往具有两面性。保险系基金公司求稳的风格使其在固收投资领域具有优势，但这种“保守”的投资风格也使其在市场上缺乏亮点，销售渠道、投资能力也相对欠缺。有业内人士指出，仅仅依靠在固收领域的优势可能限制其进一步发展，他们还需要提升权益投资水平，提高收益率，进一步做大做强。

当地时间2017年5月7日，英国多佛，一名街头艺术家班克西创作了一幅画，画面中一名工人正从欧盟12星旗帜上抹掉一颗星，寓意着英国将脱离欧盟。各方分歧难弥 脱欧结局还剩几种可能？有分析称，随着此次延期决定的发布，10月31日后，英国申请再次延期的可能性极低，因此，英国脱欧“大结局”的可能性实际正在减少，目前来说有以下几种情况：

专家表示：面对美国的挑衅，中国有信心、有实力、有底牌，给予强有力的反击，让美国为自己不负责任的霸道行为付出代价。商务部研究院国际市场研究所副所长 白明美国根本就没有把国际规则放在眼里，我们作为国际规则的捍卫者，要打就要打疼他。北京大学国家发展研究院副院长 余淼杰